Desafios e Resiliência dos FIIs Frente à Selic em Alta

FIIs e a Alta da Selic: O Que Está Acontecendo?

Atualmente, os fundos imobiliários (FIIs) no Brasil estão enfrentando um cenário complicado, especialmente com o aumento das taxas de juros. Essa pressão está afetando diretamente o desempenho do IFIX, que representa o mercado de FIIs.

O Impacto da Selic

Segundo Eduardo Mekbekian, gestor do fundo MANA11, a alta da Selic traz desafios, mas não é um bicho de sete cabeças. "Quando a taxa sobe, os FIIs podem sofrer, e o que vemos agora é reflexo disso. O IFIX está estável, mas houve uma queda significativa em outubro", afirma ele.

Desvalorização e Expectativas

Entre setembro e outubro, o IFIX sofreu uma perda de 5%, um sinal claro de que o aumento das taxas está impactando os fundos. No entanto, Mekbekian observa que essa relação não é nova; em tempos de juros altos, o mercado exige retornos maiores para compensar o risco.

A Economia e Seus Remédios Amargos

O aumento do risco econômico é como um remédio amargo que o Banco Central utiliza para controlar a inflação, mesmo que isso traga ônus para alguns ativos do mercado. Mekbekian destaca que a desvalorização não é exclusiva dos FIIs; ações e títulos também estão passando por um mau momento.

Resiliência dos FIIs

Apesar do cenário desafiador, a resiliência histórica dos FIIs não deve ser subestimada. Baroni, especialista da área, acredita que os fundos manterão sua estabilidade a longo prazo, especialmente devido à obrigatoriedade de distribuir 95% dos resultados, o que oferece uma perspectiva de crescimento, mesmo que a volatilidade curta cause dor.

O Que Esperar do Futuro?

O crescimento do mercado de FIIs é notável, com o número de investidores saltando de 121 mil em 2017 para 2,7 milhões em 2024. Mekbekian alerta, no entanto, que se a Selic subir para níveis extremos, os fundos terão que ajustar suas expectativas de retorno.

FIIs de Tijolo vs. FIIs de Papel

Os FIIs de tijolo estão mais vulneráveis a um cenário econômico desafiador, enquanto os FIIs de papel tendem a ser mais flexíveis, oferecendo retornos competitivos em diferentes cenários de juros. Isso torna os FIIs de papel uma escolha atrativa para quem busca alternativas mais estáveis.